|
|
马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看,没有账号?立即注册
×
今年京东业绩不会太好看,外卖会拖利润,但公司基本盘没问题。+ e. f* H1 {$ r8 o" |* T( }# O% e
, X6 h# h4 ^ p8 u结果财报出来,果然不出所料——表现有亮点,也有大坑,可以说是冰火两重天。8 ?4 K3 j$ [7 V' w- y$ e
" V, f+ C- W) i l主业还是那块最稳的硬骨头
! }/ E& y* A: ^; g- o4 M. V% c8 u0 Z C% A3 Q2 d2 Z; I1 U
京东商城的核心业务确实表现不错,营收同比增长了20.6%,远超市场预期的15%。主要是家电、数码这些大件卖得好,销量增速从17%蹿到23.4%。说白了,国补政策起了大作用。5 Q8 ^3 K9 }3 U& ` D% p
5 X- D+ L6 s0 z* ^) Q; L; `4 `利润方面也很给力,商城业务上季度赚了139亿,同比大增39%,比市场预测多出20亿,利润率还提高了0.56个百分点。可以看出,国补带来的不仅是销量,还有真金白银的利润。
7 Q' v I# K7 V9 O; m3 |' A* i {; q+ I$ X* r, A
不过离开国补的领域,就没这么亮眼了。像日用品、食品这些日常消费品,增速很一般,从15%涨到16.4%。这也说明外卖业务并没给商城带来额外拉动,点外卖就是点外卖,用户没顺手在商城多下单。
8 Z' M' ?) H6 K3 M' m- T4 e8 h3 J" P- z3 O( Z# Y
外卖:吞金兽上线
0 @. Y# r- e" q7 V- {
. o# K' }& x# g真正的拖累还是外卖。上季度新业务整体亏损148亿,其中外卖就亏了120亿,比市场普遍预计的100亿还要惨。外卖毛利率-4%,基本上是卖一单亏一单。) N8 q" p8 j! R: b9 Z9 i9 r
7 c5 q5 ]3 N0 i5 V$ ?6 M2 ?# ]
为什么亏?因为抢市场——商家补贴、骑手补贴、消费者红包,钱撒得毫不手软。营销支出一个季度就多了80亿,集团整体费用大涨63%,几乎全砸在外卖上。& v, h6 X U! A$ U: Y4 b
' h8 u8 V e- q好在外卖的钱没动用主业的资金,商城和物流该投入还是投入,但从整体来看,新业务就是个大黑洞。( g" }% v( s& L4 i
3 S8 u, ?+ [, E/ l& I% l
整体业绩:营收漂亮,利润打水漂
( N2 _( x- p/ g, O3 {- \! a, g
集团营收3567亿,同比增长22%,比预期多200多亿,看起来是超预期。但拆开看就有点虚:其中商城业务贡献140亿增长,剩下80亿是外卖配送费。问题是这80亿马上又贴补出去了。
- Y. I2 f6 ^$ C- ?, Z5 y* ^ [( A# d( g' v% n; |
利润端更明显:商城赚了139亿,物流赚了18亿,加起来157亿,新业务亏148亿,集团整体还亏了快9亿。
' H* H8 s5 V# q" ~' U$ Q2 z0 D- X' |6 ] Q6 R5 V% r
换句话说,商城和物流辛苦赚的钱,全被外卖烧掉了。) i! h% Y" o* k' L
+ ~' [3 I& Y M8 i( o; N为什么非要硬闯外卖?
3 O8 t+ F4 N7 U7 ^. v" n! O/ |* k
1 L2 z! ?$ a) M0 b很多人都问,京东为什么要掺和外卖?原因其实简单:美团、阿里都在蚕食京东主业,京东要是完全不反击,迟早被边缘化。* G% n# p! S- w/ `
/ W# y& F$ @! m. i# J7 m这其实跟当年京东做物流很像——起初没人看好,都说这是无底洞,结果硬生生被刘强东干成了现金牛。现在京东可能也是想把外卖打造成“第二个物流”。, n& A; x0 k# w) g* F# p& ^; f! r
4 j" w3 g1 z6 J9 L
问题是,物流能直接赋能商城,帮客户提升体验,增强粘性;外卖能不能起到同样作用,目前还真不好说。
0 m! V8 R* d5 U; m+ u* o( q
5 f$ c* u+ `# R; Y& O+ l! a下半年怎么看?
L) k' r3 h- J# J* A( w q# j7 b$ X7 C/ ?# p' D' n
我觉得关键就两点:
, S6 y3 d7 e' c7 o3 n0 E0 U5 x6 e0 ~1 c( V
国补还在:短时间不会停,商城业务还会继续保持两位数增长,下半年增速可能放缓,但起码盘子稳得住。/ b+ b0 T; ]- ^" Q/ L# ]1 z0 q
# |" m6 O, B( l' |$ |6 Q4 h* J% Y; M外卖不能再乱烧:烧100亿差不多是计划内,再多京东也扛不住。对手又强,钱也不无限,恶性补贴打下去,对谁都没好处,监管估计也会出手。/ h$ o1 d# A/ R# D
9 P! H; c8 l& d# z2 R, a4 n c
说到底,烧钱谁都会,难的是补贴完能不能留住用户,形成稳定的商业模式。留不住,那就是竹篮打水一场空。/ R% B, e3 b5 f. A; q, l, t4 u
n: M- A2 j+ D3 E3 N" m
$ H \0 j7 Q; j2 S. ^1 v6 v* \4 C, p
. S- \: S8 n. v3 i- C: z% P3 K
$ M/ w- l6 `& T( u' t% |: a; ] |
|