|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近网上骂小米、喷雷军的声音不少，但看完小米最新财报，我只想说一句：——这波被骂，雷军估计都觉得值了。" [; S1 R: H; q0 r# k
6 j" _6 Z$ M6 ~* a) J
因为，小米汽车太能赚钱了。0 q; P% s* z* ?, R# q
# M) y& n* _7 g* J01｜小米汽车，居然提前盈利了？
- Z1 \7 ?+ ?: E4 f) F+ p
4 G$ n6 f# ^1 [6 d) u) e( z第三季度，小米汽车分部居然赚了 7 个亿。7 d. y, ]5 [! U
; G' i9 @2 @7 H$ t! S! U你没看错：
: A$ ^. t1 J: _% ]从交付第一辆 SU7 到真正盈利，小米只花了一年多。8 n6 ~ D% ^1 N1 \9 r1 y0 @& P/ f" Z
7 E# d2 X5 m' L' l; J+ i g, r" C! w
你对比一下同行就知道这有多离谱：
7 B m# j. i X* e5 x! @
, g3 s/ }8 p9 _1 I特斯拉从交付到盈利：12 年
& {0 F/ @* t. V f% L& F- P5 c
" ^$ T: d m3 i8 R8 U! a1 q( ~零跑：6 年
8 ?& L6 ~$ i" l6 N. w( B# ]
. `. f: a' X% T8 C7 e理想：3 年# g5 _5 u( E: C/ |1 L
4 ~) d: [: e, b蔚来、小鹏：卖车 8 年，至今还在亏/ Q( `6 r& A6 i3 p
- B& I8 \2 p' ~" {/ |9 |+ O5 g一堆造车新势力：还没等到盈利，人就没了
" Q( D) f& O, \$ t8 h2 O: t* j* i
然后雷军这一边，一年就转正了。
/ S! H7 Q) V. x& R2 k
+ _2 u4 e9 x! V7 ]) r这是真正的“前无古人”。
$ T. r' j/ i6 `* Y: J2 M
; |- v: t n' g) x别忘了雷军当初还公开说过：“我们造车要亏钱卖几年”……
3 G* q+ E6 ]8 R8 r, q1 ^6 h- s* X* x& }
今年上半年，小米汽车和 AI 相关业务还亏了 8 亿；结果第三季度直接反超赚钱，全年扭亏为盈都不稀奇了。
; o7 J3 R. j8 x; m! u1 F7 ~
3 L+ B" r! W$ J三年累计亏了 160 亿，以现在的盈利速度，未来两年说不定真能把坑填回来。8 ^3 h& X; |* ?: q/ {
2 ~8 g7 e" m7 g1 _3 N( x7 h
02｜小米整体业绩也有点变态
! ]$ D" a- V1 c" l
7 _4 e" E" P" @ t: I* m) k先看大盘：! H6 t4 V; b* R, i& {
) Z1 K( a* f# O# z: HQ3 总收入：1131 亿
/ c- J+ ?- F) @. @, v8 A% F# w9 y, }/ e, `) p* B
毛利润：259 亿
& p# H! C( q: Z* O2 h0 k8 w5 Q4 `3 Y0 j9 ^3 X1 x
净利润（调整后）：113 亿6 X/ q+ H: G3 n; m7 ?3 `
9 t) P1 [+ z" r1 [8 Y整体表现非常强，不过收入和毛利环比略降了一点。
& E2 E, q2 y2 f! ]% F9 O
- S* T( M; r3 Q% U小米的主要收入还是来自“手机 × AIoT”，这一块第三季度有 841 亿，但增速跌到个位数，只涨了 1.6%，说实话不算理想。
7 O4 U+ r `, }
) }5 E6 d- b* X/ N6 c5 S [* w真正撑住全场的是谁？
K5 Z% [8 O6 s" y& G7 L. J$ p* w1 R' e* Q5 _) v5 X
——小米汽车。
/ |# ~+ A# C, f6 ?9 n) \$ z. \4 \4 s4 O6 T& Z
Q3 汽车 + AI 创新业务收入暴涨 199%，达到了 290 亿。
( |, ^% r6 B: P9 v! l# g% |5 w
# W& c( y" x% v1 D6 j# \照这趋势，未来很可能出现“小米汽车收入 = 小米手机收入”，甚至汽车反超手机。
2 c, T3 ~1 w* A" f
2 P+ k# E O$ e03｜小米手机，是不是卖不动了？9 i. I+ M7 e' M
8 X: ^' |0 F- Z H
第三季度，小米手机业务收入下滑了 3.16%，是所有品类里唯一下跌的。2 u. X) z P: R- v/ p+ L1 g3 l
$ p3 [ b: _2 h
但最吓人的是另一件事：
+ K( `% m4 w$ z5 e
7 c2 p4 T% i/ r$ [) f——小米卖车的毛利率，比卖手机还高。
0 y9 T2 J1 \4 R" W" j2 x( w
W4 ]% O& D* s# J, S汽车毛利率 25.5%！# `5 P: ~! \6 p
你看对手：
) d5 n# v: I' O6 T) a+ b9 P
6 Z7 y& q0 O/ x: S特斯拉汽车毛利率：15.4%8 [' X& J; R* V
% h2 B, X( d' u. r6 J( m
小鹏：13.1%# w* W; P) T: N& d H* D |
; O" ~ d& {6 s- b: z0 n蔚来、理想：从过去数据看也比不上小米4 d$ {" G: K! W, l( `
2 _, K+ q! D2 W4 L# V6 T
小米这毛利率，简直就是“行业大魔王”。
2 M( w7 ?$ K% K2 p# W& J) D/ i: z, X ` F: T; R# W
第三季度，小米交付了 108,796 辆车，创历史新高。6 H$ W/ P) S# {3 d+ `7 v! t
2 N3 ?: E& O: C( t' b
平均算下来：9 g" r! a: f+ [) B# s' X
卖一辆车，毛利润接近 6.8 万。9 X7 C# L0 d+ [) o& T
3 |! |" {& D1 q r' ?9 N
这比卖手机爽太多了。# l1 m6 c$ ~' V8 ~
% S- ^3 g4 b0 J毛利率从 17% 升到 25%，主要原因：
5 u, v( w% U( d7 U. W, |- x4 k, ^. O# C/ S/ Y
核心零部件成本下降/ ?* ~- } ~2 Y: b! b0 |9 h
$ d8 R0 A6 M2 j: G3 a
单车制造成本降低5 [) F% j0 I$ r. S
/ m1 ]' m0 D& t5 c5 r" W
SU7 Ultra 和 YU7 系列开始交付
$ s6 D7 C+ [ Y& k
% K7 k' _* y6 ~8 m小米的“性价比”标签是成功密码，但雷军现在想摆脱这个形象，也能理解。因为造车不是手机，大家愿意为质感、体验、品牌付钱。. Q3 s; G. |. O# j
' o2 s! y/ q6 O( g8 t. u# H3 v04｜雷军最近确实难
4 U' ]/ a' |5 @# l, D
, w% N1 O7 T$ q! s虽然财报亮眼，但这两个月雷军的压力是真的大：
- t& r6 \( I2 T5 ?' u
" ^2 g+ `8 p+ M! {营销太猛，被网友反噬
( z: b! n7 Z4 u2 B' k' c% h5 D
/ W- T7 G- Y- m3 V/ H: V几起小米汽车事故被无限放大. S( z% k* t8 I T
0 ~6 r+ b/ U* u舆论质疑声不断% D* E! m, S$ v3 x
3 q3 u" ^( S r4 W! }" F, N; A
雷军本人掉粉 60 万9 H8 e3 @, ~' i" ^0 n# v; X
* Y& e! |$ f* W, r' U前天他终于忍不住亲自下场回怼。
' X0 Y9 c% {+ u4 M" ?7 W: ^% e/ D5 C s; f
小米的利润能扛住，但怎么把品牌口碑拉回来，才是雷军接下来要解决的大问题。, F# ^( I: T% H0 M' I) }
( @( N8 @( a+ s# B |
|
发表于 2025-11-19 10:36
发表于 2025-11-19 10:41
