巴菲特倒计时两个月卸任：股神谢幕，伯克希尔的未来靠谁？

资讯版

北京时间11月1日晚，“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公布了2025年第三季度财报。结果一出来，市场都惊了——
! z$ X: q- x0 [9 X7 b4 T这一季度净赚了307.96亿美元，比去年同期的262.51亿美元多出一大截，远超市场预期的127.3亿。营业利润也涨得漂亮，134.9亿美元，比去年同期的100.9亿整整多了三成多。主要还是保险业务表现亮眼，把整体利润都拉了上去。

* m* O6 X$ u4 ^" B营收方面，伯克希尔三季度收入达到949.72亿美元，同比略涨，依然稳稳的庞然大物。
更让人瞩目的是它的现金储备——3816.7亿美元，又创下了历史新高。
5 L* h: B  n7 P( }这家公司的账上钱多得离谱，随时能出手收购、抄底。

) E6 j! g3 h( y; R+ [( o8 i! Z8 q截至9月底，伯克希尔的五大持仓依然没变，老熟人：苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和雪佛龙。
- W( J- q$ @! p这五家占了它总投资的66%，去年年底的时候还是71%，说明“股神组合”依然是公司的核心。
/ _) V- Q7 A! Z- ?* o8 p% F  P& f
不过，这次财报发布的时间点挺有意味。
因为从11月1日开始，巴菲特正式进入他CEO任期的“最后两个月倒计时”。
是的，94岁的巴菲特真的要退休了。

他早在今年5月的股东大会上就宣布，年底会把CEO的位子交给接班人——格雷格·阿贝尔。
从那之后，伯克希尔的B类股下跌了将近12%，而同期标普500还涨了21%。
市场的潜台词很明显：
“没了巴菲特，伯克希尔还能行吗？”
- m# @7 _3 Q( A3 Q/ [7 N2 `; J; Z
毕竟几十年来，巴菲特的年度股东信几乎是投资界的“圣经”，
无数投资人靠着那几封信学投资、定信心。
$ R* G! a# d: ~- Z6 L他本人也让伯克希尔成为了全球最受尊敬、最稳健的投资公司之一。

" q6 D2 a; S; c1 w9 z% h8 H但现在，这个时代真的要结束了。
( C3 s. G* L) {; m' i财联社最新消息显示，从明年开始，阿贝尔将全面接手，不仅当CEO，还会亲自撰写股东信，主持奥马哈的股东大会。
9 V9 _1 V# _6 Z# f) U6 Y2 F而巴菲特，则会卸任CEO，只保留董事长职务，坐在台下当“见证人”。
9 v/ b( @- ~, Q- X
+ ?, S3 K6 f9 ~+ R另外一个细节也让人唏嘘——
% J6 c; {' U' T+ i% d# ^8 d" E巴菲特计划在11月10日发布一封特别的“感恩节公开信”，
写给他的三个孩子和所有伯克希尔的股东。
: w4 W4 O/ t/ ]这封信，大概率会是他作为CEO的“谢幕之作”。

# ~3 \  K7 X) K3 h0 M1 O# r3 T3 F  J  q或许，那个写了半个世纪股东信的老人，终于要放下笔，
而伯克希尔，也要在没有“股神”的时代里，自己学会走路了。
. j9 c1 k0 C% i( Y% S2 I
6 @% L8 {1 U: |  b) q4 z$ V
) h9 `) g  O  E4 u$ [

翠竹清风

听到巴老要退，心里还真有点不是滋味。他就是投资界的灯塔啊，一走感觉整个市场都少了点灵魂。阿贝尔接班，希望别把伯克希尔玩“稳”过头了。

剑走江湖

巴菲特94岁了，还能把伯克希尔的利润拉到三百多亿，这体量和眼光真不是盖的。