星辉娱乐实控人准备套现2亿，足球业务甩掉后公司业绩终于“回血”？

资讯版

最近，星辉娱乐发布了一个不小的消息：公司的老板陈雁升和老婆陈冬琼，准备在 12 月 16 日之后的三个月里，最多减持 3600 多万股，大概能套现 2 个多亿。

4 c+ q( x$ Z7 e% a7 @这对夫妻是公司真正的掌舵人，俩人合起来有 4.31 亿股，占总股本 34% 多。现在突然准备大幅减持，很明显是自己有资金需求。

; q4 [0 o. }3 w$ g1 s; }8 w更巧的是，这次减持的时间点，正好落在星辉娱乐完成足球业务“断臂求生”之后。
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! c; C8 T' t4 n+ `% ^  U甩掉足球包袱后，公司终于不亏了
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星辉娱乐的故事其实挺有意思。
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- b% K5 e  K8 G5 K2 ~2 H4 }公司最开始是靠做玩具起家的，还拿了宝马等大牌车模的授权，一路做到创业板上市。后来老板一拍脑袋，2015 年跑去买了西班牙人足球俱乐部，准备搞足球+游戏+玩具的“大事业”。
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结果呢，这个豪赌真变成了“豪堵”。
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+ K/ W2 l; z) K# H西班牙人这几年成绩不太行，球队经常在降级边缘挣扎，带着一堆成本，反而拖垮了公司业绩——2021、2022 连续亏好几亿。
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到了今年，公司终于下定决心止损，以 1.3 亿欧元把俱乐部 99.66% 的股份卖掉了。加上主力球员转会费，这波一来至少让公司利润直接反弹。
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/ a  l# D9 m& s: G+ J8 F1 L& G0 |甩掉这个“吃钱怪兽”后，星辉今年的业绩明显好看多了：

三季度营收 5.92 亿，同比涨 41%

三季度净利润 1.13 亿，同比暴涨 317%
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6 N4 p$ x* x9 |/ \0 Y% n# B前三季度净利润 2.68 亿，同比涨 216%
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可以说，足球业务剥离后，星辉娱乐算是喘了口气。

, k; a- z& i: F游戏业务问题挺大：烧钱买增长，但不赚钱
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+ z& i/ S1 J: ~7 V8 V不过从业务构成来看，甩掉足球并不代表公司没问题。

$ Y) Q3 H- K. `& J  B. G& T最大的问题是——星辉的游戏业务有点“青黄不接”。
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巅峰时期它一年能靠游戏赚 13 个亿，现在三年都不到 5 亿，而且还亏。

2024 年游戏板块：
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" G4 H1 J6 s# S! g1 [营收 4.72 亿

同比跌 4.5%
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' h5 o6 l, j  B$ Y) I净亏损 1.65 亿

2025 年上半年虽然收入涨了 40% 多，但依旧亏了 900 多万。
原因很简单：游戏推广太烧钱了。

他们几款游戏，收入过亿，推广费也过亿；有些甚至连广告费都覆盖不了。
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而且重点新游戏《三国群英传：策定九州》，上线一个月成绩还挺一般：
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% E! n4 ~  w# m& Y: l: q6 F" H( f; WiOS 免费榜、畅销榜都在 100 名开外
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$ k% o" c3 V3 o0 t: h8 T8 xTapTap 评分跌到 5.5

玩家吐槽：玩法单一、数值堆叠、开局难受、平衡差

更要命的是，这类三国策略赛道竞争激烈得要命：
网易《率土之滨》、B站《谋定天下》、灵犀《三国志·战略版》都是强敌。
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星辉这款游戏想突围，难度很大。
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* K3 C0 W. _8 G/ a  o" V玩具板块算是最稳定的业务
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. r8 d  P6 S- \) u2 I相比游戏，反倒是老本行玩具业务稳得多。

6 j6 n% j* q: @" h2025 年上半年：
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1 f; X& P9 _( e8 ?1 r) Q玩具收入 2.01 亿
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) r$ x, ^& I5 W* D; C8 y同比增长 8.46%

; o/ Y( Y* B4 o/ [. N占公司收入 17% 多
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; b1 O. u2 m  t) ?+ h6 g) {+ s+ ^/ A净利润 3300 万

& B! P# U" h- E2 D最新三季度也还是保持增长状态，是公司最稳的“压舱石”。
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翠竹清风

星辉这波操作太明显了，甩完足球这个大坑立马老板就开始减持，套现两亿说不着急谁信？公司今年数据好看是好看，可游戏那摊子一眼望过去还是不太妙，感觉老板自己都没太大信心。

易天一人

亏损的项目和包袱一样可能会压垮企业，扭亏为盈需要重新评估

百万富豪

现在的游戏也是不好做的，现在套现都是很正常的做法了，可以理解的。